IPO鹰眼预警 | 成电光信触发应收款占比过高等24条风险预警 保荐机构为广发证券

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　　新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警　　2024年7月23日，成都成电光信科技股分有限公司（以下简称“成电光信”）表露招股书。成电光信打算在北交所刊行上市。　　成电光信本次公然刊行股票数目不跨越920.00万股，拟召募资金为1.50亿元，保荐机构（主承销商）为广发证券，律所为国枫律师事务所，审计机构为信永中和管帐师事务所（非凡通俗合股）。　　1、主营营业及首要财政指标　　公司主营营业为：收集总线产物和特种显示产物的研发、出产及发卖　　从收入布局看，特种显示产物营业收入占比为54.98%，为公司第一年夜营业，具体以下：主营营业类型占主营营业收入比例特种显示产物54.98%收集总线产物42.91%其他2.11%　　招股书显示，成电光信的首要财政指标以下：财政指标202312312022123120211231活动比率（倍）2.612.171.75速动比率（倍）1.611.261.05资产欠债率（归并）48.94%47.94%51.89%应收账款周转率（次）2.393.864.52存货周转率（次）1.081.251.28息税折旧摊销前利润（万元）5935.644434.242774.49归属于母公司所有者的净利润（万元）4504.473362.162087.14每股经营勾当发生的现金流量（元/股）-0.52-0.270.14每股净现金流量（元/股）-0.02-0.190.75归属于刊行人股东的每股净资产（元/股）3.122.311.67加权平均净资产收益率30.79%32.41%27.29%每股收益 （元/股）0.850.650.40　　按照新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，成电光信已触发24条财政风险预警指标。　　2、事迹状态　　陈述期内，公司营业收入别离为1.21亿元、1.69亿元、2.16亿元，同比变更39.43%、27.72%；净利润别离为2087.14万元、3362.16万元、4504.47万元，同比变更61.09%、33.98%；经营勾当净现金流别离为731.89万元、-1384.44万元、-2786.30万元，同比变更-289.16%、-101.26%；毛利率别离为45.91%、44.53%、50.40%；净利率别离为17.20%、19.87%、20.84%。　　在经营端，我们首要基于财政阐发，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、焦点竞争力等分歧维度进行判定，其焦点需要存眷的风险点以下：　　在收入质量上，需要存眷：　　发卖费用增速年夜于营收。近一期完全管帐年度内，公司营业收入同比变更27.72%，发卖费用同比变更49.58%。　　应收账款增速高于营业收入增速。近一期完全管帐年度内，公司应收账款较期初增加123.36%，营业收入同比增加27.72%。　　应收与营收比值延续增加。近三期完全管帐年度内，公司应收账款与营业收入比值别离为26.17%、32.99%、57.69%。　　收现比延续低于1。近三期完全管帐年度内，公司发卖商品供给劳务收到的现金与营业收入的比值别离为0.95、0.86、0.76。　　营收与现金流变更背离。近一期完全管帐年度内，公司营业收入同比增加27.72%，经营勾当净现金流同比降落101.26%。　　在盈利质量上，需要存眷：　　毛利率与行业趋向背离。近三期完全管帐年度内，公司毛利率别离为45.91%、44.53%、50.4%，而行业均值别离为23.53%、22.55%、23.12%。　　毛利率年夜幅上涨。近三期完全管帐年度内，公司毛利率别离为45.91%、44.53%、50.4%，比来两期同比变更别离为-2.99%、13.17%。　　毛利率呈现波动。近三期完全管帐年度内，公司毛利率别离为45.91%、44.53%、50.4%，比来两期同比变更别离为-2.99%、13.17%。　　毛利率增加存货周转率却降落。近一期完全管帐年度内，公司发卖毛利率为50.4%同比变更13.17%，存货周转率为1.08次同比变更-13.11%。　　毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完全管帐年度内，公司毛利率为50.4%高于行业均值23.12%，存货周转率为1.08次低于行业均值6.06次。　　毛利率增加应收账款周转率却降落。近一期完全管帐年度内，公司发卖毛利率为50.4%同比变更13.17%，应收账款周转率为2.39次同比变更-38.03%。　　毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完全管帐年度内，公司毛利率为50.4%高于行业均值23.12%，应收账款周转率为2.39次低于行业均值9.96次。　　发卖费用收入占比超研发。近一期完全管帐年度内，公司研发费用/营业收入为6.9%，发卖费用/营业收入为7.01%。　　净现比低于1。近一期完全管帐年度内，公司经营勾当净现金流与净利润比值为-0.62低于1。　　3、资产质量及抗风险能力　　陈述期内，活动资产别离为1.61亿元、2.03亿元、2.93亿元，占总资产之比别离为89.28%、87.74%、90.27%；非活动资产别离为1936.37万元、2838.39万元、3159.54万元，占总资产之比别离为10.72%、12.26%、9.73%；总资产别离为1.81亿元、2.32亿元、3.25亿元。　　陈述期内，公司在资产欠债率别离为51.89%、47.94%、48.94%；活动比率别离为1.75、2.17、2.61。此中，比来一期完全管帐年度内，应收账款占总资产之比为38.40%、存货占总资产之比为34.63%，固定资产占总资产之比为6.78%，有息欠债占总欠债之比为60.39%。　　在资产及资金端，我们首要基于财政阐发，对公司的资产质量、资金平安、公司抗风险能力等进行判定，其焦点需要存眷的风险点以下：　　在资产质量上，需要存眷：　　应收账款周转率延续降落。近三期完全管帐年度内，公司应收账款周转率别离为4.52，3.86，2.39，延续降落。　　应收账款周转率低于行业均值。近一期完全管帐年度内，公司应收账款周转率2.39低于行业均值9.96。　　存货周转率延续降落。近三期完全管帐年度内，公司存货周转率别离为1.28，1.25，1.08，延续降落。　　存货周转率低于行业均值。近一期完全管帐年度内，公司存货周转率1.08低于行业均值6.06。　　总资产周转率延续降落。近三期完全管帐年度内，公司总资产周转率别离为0.86，0.82，0.78，延续降落。　　总资产周转率低于行业均值。近一期完全管帐年度内，公司总资产周转率0.78低于行业均值0.95。　　应收类资产年夜于应付类欠债。近一期完全管帐年度内，公司的应付单据、应付账款、预收账款等经营性欠债累计为0.2亿元，应收单据、应收账款、预支账款等经营性资产累加为1.4亿元，公司财产链话语权或待增强。　　在抗风险能力上，需要存眷：　　资产欠债程度高于同业。近一期完全管帐年度内，公司资产欠债率为48.94%，高于行业均值38.36%。　　经营勾当净现金流与活动欠债比值延续降落。近三期完全管帐年度内，公司经营勾当净现金流与活动欠债比值为别离为0.08、-0.15、-0.25。　　在经营可延续性上，需要存眷：　　较为依靠年夜客户。近一期完全管帐年度内，公司前五年夜客户发卖额/发卖总额比值为95.77%，剔除行业身分警戒年夜客户依靠躲藏的经营可延续性风险。　　4、召募资金环境　　成电光信本次公然刊行股票数目不跨越920.00万股，拟召募资金为1.50亿元，此中6224.75万元用于弥补活动资金，4700.36万元用于总部年夜楼及研发中间项目，4074.89万元用于FC收集总线及LED球幕财产化项目。　　声明：本陈述内容基于第三方数据库由新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统主动生成。文章内容仅供参考，不组成任何投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们没法对数据的真实性及完全性进行分辩或核验，是以本陈述内容可能呈现禁绝确、不完全、误导性的内容或信息，我们不合错误本陈述内容在真实性、正确性及完全性等方面作出任何情势简直认或担保。任何仅遵照本陈述全数或部门内容而做出的决议及是以酿成的后果由行动人自行负责。若有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。。